中国是全球最大的石油进口国，没有之一。2025年，中国每天进口原油超过1155万桶，全年创下历史新高。
但国内自产原油只能满足不到30%的需求，剩下的70%以上都靠海外供应。这些原油从中东、俄罗斯、非洲甚至南美出发，穿越半个地球，最终抵达中国沿海港口。
然而，这条能源生命线有一个致命瓶颈——马六甲海峡。这条最窄处不足2.7公里的水道，承担着全球四分之一的原油运输量，每天约有2400万桶石油通过。
而中国大量进口原油必须经过这里。一旦这条通道因冲突、封锁或意外中断，中国的工业运转、交通运输乃至国防体系都可能在几周内陷入瘫痪。
这种担忧并非空穴来风。2022年俄乌战争爆发后，欧洲天然气供应链瞬间断裂，长期合同作废，价格飙升，经济付出惨重代价。
对中国而言，这是一面镜子：高度依赖外部能源，在关键时刻就是软肋。因此，“马六甲困局”早已成为中国能源安全的核心议题。
把山掏空：中国式储油的独特路径
面对能源风险，大多数国家选择在港口附近建设大型地面油罐。美国的战略石油储备就建在路易斯安那和德克萨斯的地下盐穴中。但中国走了一条完全不同的路——把整座山的内部掏空，建造深埋地下的原油洞库。
目前，中国已在锦州、黄岛、惠州和湛江建成四个大型地下洞库，总容量超1亿桶。宁波的第五个洞库于2023年底开工，预计2026年底投用，设计寿命长达50年。福建更计划建设总容量约1.95亿桶的地下储油设施。
这些洞库采用“水封洞库”技术：在数百米深的稳定岩层中开凿巨大腔体，内壁做防水处理，并在油层上方注水，利用水压将原油牢牢封在岩腔内，防止渗漏。这项技术虽非中国首创，但其应用规模前所未有。
为什么不建地面油罐？原因有三：一是安全。地下洞库位于百米以上岩层之下，几乎无法被常规武器摧毁；二是成本低，无需防腐、消防系统，抗自然灾害能力强；三是节省土地，地面只需小型泵站，其余空间可继续用于城市发展或港口建设。
低价窗口+制裁红利：精准囤油策略
硬件建好只是第一步，真正令人瞩目的是中国填油的速度和策略。2025年，中国平均每天向储备库注入43万桶原油，到12月这一数字飙升至267万桶——一个月的囤油量接近美国整个战略储备（3.7亿桶）的五分之一。
这一切背后是一套精密的价格触发机制：油价低于60美元/桶时大举买入，60~70美元区间持续补库，超过80美元则大幅减少采购。2025年国际油价稳定在60~65美元区间，正是中国等待已久的窗口期。
更关键的是油从哪里来。这一年，中国大幅增加从俄罗斯和伊朗的进口。这两个国家因西方制裁，出口受限，只能以折扣价出售原油。
对中国而言，这既是低价囤货的机会，也是巩固地缘政治关系的战略举措。2025年7月至2026年3月，仅三大国有石油公司就采购了约1.4亿桶原油专供储备。
与此同时，储备能力仍在快速扩张。2025至2026年间，中国新增11个储备基地，新增容量1.69亿桶。
到2026年底，总储油能力预计将突破23.9亿桶——是美国战略储备的6倍以上。
不是为应急，而是为规则
截至2025年底，中国商业石油库存已达14.7亿桶，相当于130天的进口量；全球陆上库存占比高达31%，远超美国（11%）和日本（8%）。这已远超“90天安全线”的传统标准，不再只是应急保险，而是一面国家级的能源盾牌。
2025年生效的《能源法》和“十五五”规划建议明确指出：要“推进化石能源安全可靠有序替代”。注意，“有序替代”不是“快速淘汰”，意味着在未来10到20年，石油仍是中国能源转型期的关键筹码。
在全球能源日益政治化、武器化的背景下——俄乌战争、对俄伊制裁、航道争端频发——中国的选择清晰而坚定：在石油时代真正结束前，谁掌握最多的原油，谁就掌握过渡期的最大话语权。
把山掏空，不是因为害怕断供，而是为了在未来的博弈中，手握底牌短线炒股配资，不被规则所困，而是参与制定规则。
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